互联网彩票剖析：500彩票网为何市盈率达200多倍？
纽约时间11月22日上午，500彩票网(www.500.com)正式挂牌纽交所。IPO发行价最终定为13美元，融资规模超过1.2亿美元，市盈率达218倍，这也是今年中国在美上市融资额最大的公司。
伴随着500彩票网赴美上市，中国彩票业成为成为资本瞄准的焦点，A股的涉彩股票也纷纷大涨。
互联网彩票是一个被严格监管的行业，受到来自民政部、财政部、国家体育总局、彩票中心等多种政府机构的多头监管。一家卖彩票的互联网公司如何支持218倍市盈率的投资信心呢？
一财网特约作者旺热和古力特，选取当前业界最有影响力的七大网站作为代表进行分析，形成本文，期望从互联网彩票业内核心运营圈认知角度，带给大家一个对互联网彩票行业更准确、更全面的认识。
一、 中国彩票行业现状与发展潜力
中国彩票业持续高速增长，根据财政部网站披露的统计数据，2013年9月份，全国共销售彩票257.62亿元，比上年同期增加52.5亿元，增长25.6%。其中体育彩票机构销售111.55亿元，同比增加24.8亿元，增长28.6%。2013年1月至9月累计，全国共销售彩票2244.53亿元，同比增加349.75亿元，增长18.5%。其中体育彩票机构销售963.97亿元，同比增加179.95亿元，增长23%。
(一)人们为什么购买彩票？彩民动机是什么？(下图数据来自彩票行业互联网调查)
解读：
支持公益事业，无论是主动还是被动，在购买彩票的行为中是普遍需求。
期望中大奖者，多数选择乐透型彩票。
在以娱乐休闲和日常投资理财为目的的人群中，体育竞猜型彩票占绝对比例。
(二)有多少人选择互联网作为投注方式？互联网彩票潜力和吸引力在哪里？
1.公开数据显示，目前绝大多数投注者还是选择在线下投注站投注，2011年互联网彩票销量占全国彩票总销量的6%，2012年全国互联网彩票销量达到230亿，同比增幅53%，占全国总销量的8.8%
2.但互联网彩票、特别是竞技型彩票的份额增长很快，互联网和移动互联网正以独特的魅力改变着彩民的习惯。
3.可见，彩票市场目前的销量还只是冰山一角，行业前景可见一斑。
电子彩票选择因素：便利性是王道从以上来自互联网调查的数据可见：
方便是最大的原因，随着中国互联网电子商务产业的发展越来越多的人习惯于“网络生活”，互联网彩票仍有巨大的上升空间。另外，互联网彩票拥有下线店无法比拟的互动性以及获取资讯、数据和分析、优化工具的功能是将用户从线下吸引到线上的重要原因。
据不完全统计，彩票平均客单价为100元/单，按财政部公布的2013年9月销量数据计算，平均每天有近1200万单彩票成交，可以理解为近千万人在每天购彩，结合用户年龄学历等其他因素，网民和彩民有较大的重叠性，互联网彩票还有更广阔的提升空间。
二、 互联网彩票发展大事年表
| 2001年10月22日 | 胜负彩正式在12个省市发行。竞猜场次为13场 |
| 2001年 | 500wan代购网站成立 |
| 2002年5月 | 世界杯足彩面世 |
| 2002年 | 彩票大赢家成立 |
| 2003年 | 胜负彩玩法设三等奖奖项 |
| 2004年1月8日 | 新浪500万合买俱乐部，面世 |
| 2004年2月 | 进球彩开始在全国正式发行 |
| 2004年8月 | 胜负彩竞猜场次由13场改为14场 |
| 2005年5月 | 北欧三国联赛(芬超、挪超、瑞超)填补足彩空白期，玩法包括胜负彩和进球彩 |
| 2005年9月 | 足彩胜负彩取消三等奖，足彩胜负彩“任选9场”发行 |
| 2005年9月23日 | 北京单场上市 |
| 2006年2月 | 报道称上海大一女生“林美眉”在500万网站，发起一个800元合买高中500万大奖，500万网站自此一炮而红。 |
| 2006年 | 世界杯足彩发行 |
| 2006年8月 | 6场半全场胜负游戏和4场进球游戏发行 |
| 2007年 | 淘宝彩票成立、爱彩网成立 |
| 2008年4月 | 奥运竞猜彩票上市 |
| 2009年5月 | 竞彩足球上市 |
| 2009年10月 | 竞彩篮球上市 |
| 2010年 | 乐彩网成立 |
| 2010年6月 | 世界杯竞猜彩票出固定返奖玩法 |
| 2010年10月 | 财政部发布《互联网销售彩票管理暂行办法》 |
| 2011年9月 | QQ彩票全资控股菠菜娃娃 |
| 2011年10月 | 竞彩单场玩法推出固定奖金 |
| 2012年2月 | 第三方服务提供商益彩引擎首创竞彩优化工具上线 |
| 2012年3月5日 | 各大网站体彩销售全部叫停，足彩销量跌幅明显。 |
| 2013年3月1日
至5月31日 |
推出竞彩普及日，降低竞彩难度，提高返奖率。 |
| 2013年4月 | 第三方资讯服务产品《足球魔方》在各大售彩平台上线 |
| 2013年6月4日 | 竞彩足球胜平负游戏拆分为“胜平负游戏”和“让球胜平负游戏”，并推出混合过关玩法。 |
| 2013年 | 澳客网成为人民网旗下彩票专业网站 |
| 2013年9月5日 | 央视网正式加入互联网彩票战团 |
| 2013年10月25日 | 中国足彩累计销量1380亿元 |
三、 互联网彩票生态链分析
电子彩票售彩流程目前互联网彩票的生态链条大致由三大部分构成(如图)，售彩网站主体、媒介渠道、第三方专业数据、资讯、工具服务商和出票公司，彩票发行管理中心、第三方支付公司共同组成了这个完整的生态系统，
1. 导购，指由彩票资讯、彩种相关资讯(如：竞猜型彩票相关的体育比赛新闻资讯、体育数据)等彩票相关的信息组成的能够吸引用户投注或激发用户投注热情的相关行为。导购的重要性体现在三个方面：
吸引用户：以比彩票本身更宽的范畴吸引更多网民的视角，进而扩大用户范围和数量。
转化用户：将非彩民或浅层彩民转化为售彩平台的优质用户，使彩票、特别是竞技型彩票成为他们的娱乐消费产品，为售彩平台的持续发展提供原动力。
激发用户：指激发彩民的购彩潜力，让用户对原本不在投注计划中大的比赛产生持续的娱乐和投注热情，进而扩大售彩平台的销量和用户黏度。
专业的彩票或足彩导购工具比较欠缺，足球魔方等产品是该类工具的先行者。其中门户网站的售彩平台得益于其门户体育或彩票相关资讯频道吸引用户，但由于内容关联紧密度不足，导致用户的转化和用户潜力挖掘不充分。而专业售彩网站限于专业性定位和掌握渠道的限制，在这方面普遍表现一般，甚至有些网站只能依靠投放广告促销信息吸引彩民，导致用户发展成本飙升，且用户忠诚度提升困难。
2. 售彩，是指彩民在售彩网站完成方案制定到支付购买彩票的环节。是所有售彩网站的核心业务。
售彩环节由两个重要的辅助环节能够进一步提升平台本身的竞争力。
辅助分析环节：在竞技彩方面咨询、数据等内容是彩民强需求，能否为用户提供便利是提高用户黏性的重要条件。
投注优化环节：通过计算机工具将用户将有限的购彩资金在不同风险/中奖概率的标的之间进行合理分配形成符合自己目标的投注方案，可以提高资金利用效率，延长用户购彩寿命，进而提升销量。
目前门户、电商等非专业售彩平台限于定位、人力等原因在这方面有所欠缺，而专业网站自有产品在体验、功能、算法等方面水准不一，这也决定了不同售彩平台的特色和缺陷。基于此，新生的第三方专业机构应运而生，《足球魔方》、《益彩引擎》等品牌相关产品受到广泛认可，很大程度上解决了，非专业平台欠缺专业产品的问题。
3. 支付与出票环节：支付与兑奖的便利性很大程度上左右了用户对平台的选择，而出票能力与用户规模的比值决定了售彩平台停止售彩的时间，进而影响销量。
比如：用户众多，而出票能力有限的网站只能通过提前结束售彩的时间来保证自己卖出的彩票能够及时出票。而用户较少，出票能力有余力的平台则可能适当延长售彩时间。
因此，使用广泛、便捷、信誉好的支付工具与资源雄厚的出票公司也是这个生态圈重要的组成部分。
