哪种理财更能博得投资者青睐？

　　近期四大银行推出人民币理财之后，商业银行提供的理财品种形成凭证式国债、证券基金、人民币理财三大类

　　哪种理财更能博得投资者青睐？

　　继春节前中行广东省分行率先推出人民币理财业务之后，建行、工行、农行广东省分 行人民币理财也获得管理部门批准。可以看出，近期四大行人民币理财将在广东各地全面铺开。至此，由商业银行柜台提供与普通投资者选择的品种达到三大类别——凭证式国债、证券基金和人民币理财。但纵观这些品种的发行公告或发行章程，均有收益相对固定的字眼，而且预测的收益率相对较为接近。那么，投资者如何选择投资并注意投资风险呢？

　　投资方向各有侧重

　　中行广东省分行理财专家介绍，虽然凭证式国债、证券基金和人民币理财品种目前都可在商业银行柜台购买，其收益率或预测由收益率在投资者粗略看来甚为接近，但其实各个品种投资方向却有所不同。

　　就凭证式国债与人民币理财品种而言，这两大品种相同之处都是储蓄型理财产品，收益固定，风险较低，不受利率影响。所不同的是，凭证式国债是个人直接投资，收益率跟储蓄存款挂钩，中长期为主，一般是二年、三年或五年，受财政部分配包销的限制，可提前兑取，不可流通；而人民币理财是通过商业银行投资于债券市场，商业银行根据债券市场走势确定其收益率，短期为主，半年、一年两年都有，商业银行自定销售额度，不可提前赎回，不可流通。

　　证券基金特别是货币市场基金，与银行理财产品的投资领域几乎是完全相同的，所投资的对象包括协议存款、国债、金融债以及央行票据等。但证券基金为基金公司管理，银行只是代理销售，而人民币理财品种却是银行自己投资，并直接为个人投资者分配其收益。因此，目前从其发售章程看来，其收益率预测可能较为接近，但对于个人投资者来说，这两大品种的风险性不尽相同，需要投资者购买前综合权衡，做好选择。

　　风险性决定其收益率

　　工行广东省分行营业部个人银行部有关人士强调，在金融市场上不管投资何种产品都要考虑几个问题，即产品的风险、收益和流动性，但也不能紧盯收益率，必须三者联系起来综合考虑。从目前情况看，货币基金的预期收益相对高于人民币理财品种，但目前所说的货币基金的收益是阶段性的收益预报。因此，到了同样的期限，哪个品种收益高目前还不能下定论。不过，银行的信誉相对比基金公司高，加上储蓄与理财品种的关系，在风险控制上相对更加重视其风险度，因此，收益率定得相对较低。

　　不过，货币市场基金的申购、赎回几乎与活期存款一样灵活，可以随时赎回且没有任何手续费。而人民币理财计划往往有期限限定，有半年或一年期的锁定期。以某银行推出的一年期理财产品为例，自己购买该银行10万元的理财产品，一年到期后将得到2800元(含税)，而一年期定期存款税后收益为1800元，显然，购买人民币理财产品比储蓄要划算。

　　但如果把这10万元购买成货币市场基金，按现有发售的货币市场基金的平均年收益率3％粗粗计算，一年可赚得3000元(不含税)。况且，货币市场基金的收益是按照每天计息、每月一结的方式进行结算，也就是说，这个月买入的10万元货币市场基金到下个月10日后再作为计息的本金，实际上是10万元＋上个月30天的利息，依此类推，即复利滚存。

　　投资者要注意三大原则

　　但理财专家提醒，不论是购买银行的人民币理财产品还是货币市场基金，人们的眼光不应只盯着高收益率。任何投资都是有风险，虽然人民币理财、货币市场基金相对于股票、期货等投资来说风险要小，但毕竟它们都不是储蓄，并非没有风险。比如，如果再遇到银行加息，选择人民币理财的投资者不能中途取款，可能收益率会低于未来的储蓄利率。而如果更高收益率的理财产品出现，也有可能会导致货币市场基金的投资者抽回资金，货币市场基金也存在潜在的兑付危机等。所以，对任何投资产品，投资者在购买时一定要有风险意识，慎重规划自己的理财行为。

　　中行广东省分行理财专家建议，无论是投资证券基金、人民币理财还是凭证式国债，都要注意三大原则。一是匹配性原则，投资者必须根据家庭(单位)资金的金额、投资期限、资金的稳定程度等特点选择不同的债券投资方式。二是分散投资原则，不要把所有资金押在一个品种上，这样便可分散投资风险。三是组合投资原则，投资者必须在确定自己的预期收益后将风险分散到不同投资组合中，才能获得较为理想的综合收益。

　　本报记者　朱桂芳　通讯员　刘湘虹