本报记者严明述评

　　上周末英超最大冷门不是阿森纳主场艰难逼平朴茨茅斯，而是《观察家》体育版头条“三路买家打探虚实，六亿英镑私有曼联”。再前两天，维拉正式向伦敦股票交易所发布通告，承认和神秘商人谈判收购事宜。再加上阿布拉莫维奇两个月内创造的“切尔西神话”，英超正在兴起国际化和二次重组的热浪。

　　英国足球一向呈现着明显的悖论式生长。一方面拥有欧洲联赛最完善的体制、强大的推广意识和营销策略，短短10年，作为整体品牌的“英超”以及作为俱乐部的“曼联”、“阿森纳”等迅速国际化，中超主要以英超为蓝本就体现了英超在欧洲四大联赛中拥有最值得效仿的商业模式。另一方面仍然保留着明显的足球地域性，没有哪个地方比英国更能体现德比这个概念（这个词本身就来自英国赛马）。有趣的是，这种悖论并没有阻碍英国足球的发展，相反10年时间就迅速将英超推到欧洲联赛积分第2的高位。

　　在经过一番大起大落之后，英超已经开始进入理智之年，2003年电视转播权依然卖出高位，俱乐部损失减少到最低，甲级联赛以下效仿意甲试行“工资帽”制度初见成效，大批球员被解雇导致工资开支大幅减少，整体而言英国足球趋向理性发展。这时，不少目光敏锐的投资者觉察到即将走出低谷的足球经济被严重低估，也就是说是投资的大好时机。阿布拉莫维奇并不是这种风潮的创始者（当时还有两个商人和他竞争切尔西的控制权），不过他一下子让所有人看到了这个事实，同时正如曼联一个高层透露的那样：“俄罗斯人的行动告诉别人，收购一个足球俱乐部没有想象中那么困难。”

　　7月，《卫报》和德勤事务所一系列报告再次显示了英超有着很高的投资价值：曼联这样每年稳定赢利3000万并且有着全世界品牌基础的豪门股价只有140便士（当时），明显偏低。经过交易专家的预算，取得维拉这样一支中下游球队的实际支出只需要2000万英镑，如果看中富勒姆这样负债累累的俱乐部可能更低。同时，英超经济继续领先欧洲，无论是上座率、转播费这些反映收益的指数还是工资／营业收入比这些反映投资回报的比率都远远高于欧洲其他联赛。

　　这个时候，聪明人介入就不足为奇了。英超俱乐部收益明显，上市公司财务透明，收购过程非常简单，自然值得下手。有趣的是，英国国内投资者心存顾虑，真正出手的都是国际资本。在切尔西争夺战中输给阿布拉莫维奇的委内瑞拉财团正准备投资维拉，“一个俄罗斯富豪、一个中东人和一个欧洲商人”都想控制曼联；再加上拥有富勒姆的埃及人法耶德，控制朴茨茅斯的塞尔维亚人曼德利奇，英超老板也可能像球员一样走向国际化。

　　英国的悲观主义者也不少。美国著名在线金融咨询商TheMotleyFool的英国版就写了一篇市场分析———《足球是最大的傻子》，指出现在俱乐部的股价和市场估计并不低，而是处于正常理性的位置。整个英国足球经济也在回复理性，不过阿布拉莫维奇打破了这条道路，他的心血来潮让人误以为英超俱乐部很值得投资，其实大错特错。他们认为，应该用经济学的“搏傻投资理论”（theGreaterFooltheory）来分析这个问题。现在，谁高价购买俱乐部都是不理智的行为，只能期望市场上有更傻的人接手，一旦下家找不到，这笔买卖就算烂在手里了，当年荷兰著名的郁金香经济就是这么崩溃的。

　　这话有点危言耸听，不过经历了2000年大倒退的英超已经学会了谨慎。维拉发言人表示他们不会把俱乐部出售给投资者，证明了现在没有谁是很傻的人。